3月25日短篇情欲小说，小马智行暴露2024年第四季度及全年财报。2024年公司营收再翻新高，达到7500万好意思元，同比增长4.3%；净赔本2.75亿好意思元，同比扩大120%。

2022年-2023年，小马智行净赔本永别为1.48亿好意思元、1.25亿好意思元，加上2024年，认为赔本了5.48亿好意思元。

除了执续赔本外，小马智行行动中枢的Robotaxi业务收入占比不及10%。小马智行的毛利率也从2022年的46.9%降至15.2%。小马智行何时才能解脱赔本？

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中枢业务收入占比最少●

极度强奸

2024年11月，小马智行在纳斯达克挂牌上市，成为Robotaxi第一股。小马智行主要有Robotaxi(自动驾驶出租车)、Robotruck(自动驾驶货运)、时间授权与独揽工作三伟业务。

当今，Robotruck是小马智行的主要收入开头——2024年，Robotruck收入4040万好意思元，同比增长61.3%，占总收入的53.87%。小马智行在财报中暗意，其业务增长主若是由于机器东说念主卡车车队业务拓展到新的地区。

在小马智行2024年递交的招股书中曾提到，公司当今运营着一支由190多辆自动驾驶卡车构成的车队，既有孤独运营的，也有与中国际运调和运营的。在贸易运营经由中，公司的自动驾驶卡车车队在中国各地提供关键到关键的远程货运工作，累计货运里程超过7.67亿吨公里。此外，公司还与卡车制造商三一集团调和开拓了4级机器东说念主卡车。

另一个收入占比较高的业务则是时间授权与独揽工作短篇情欲小说，主若是向OEM提供智能惩办决议、时间升值工作以及车联网V2X产物和工作。2024年该业务收入2730万好意思元，同比减少30.1%，占总收入的36.4%。小马智行暗意，着落主要受到基于花式标收入证据时候的影响。

而三伟业务中的另一个业务Robotaxi，在2024年收入730万好意思元，同比减少5.3%，营收占比9.73%。尽管营收占比不及10%，但却是小马智行发展的中枢业务。小马智行迷惑首创东说念主、CEO彭军暗意，小马智行坚执“Robotaxi业务优先、中国市集优先、一线城市优先”的业务战术。

在财报中，小马智行也暴露了Robotaxi业务的落地情况。2024年10月，小马智行Robotaxi接入高德舆图。11月，北汽新动力与小马智行达周密无东说念主Robotaxi车型的调和研发公约，两边基于极狐阿尔法T5车型平台和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统时间，调和研发全无东说念主Robotaxi车型。

12月，小马智行与广汽埃安签署战术调和公约，两边将基于埃安人人车型和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统决议，共同研发全冗余前装量产Robotaxi车辆平台，筹算推出至少千台量级范畴的埃安Robotaxi车型，首批将在2025年完成并最初在大湾区落地。

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加速新动力转型●

尽管小马智行在加速Robotaxi的落地，但从其不及10%的收入占比来看，还有很长的路要走。

一方面，跟着收入上升，小马智行的老本也在上升。2024年，小马智行的运营用度为2.969亿好意思元，同比增长85.4%；研发用度2.402亿好意思元，同比增长95.7%；销售、一般和束缚用度5670万好意思元，同比增长51.7%。

小马智行暗意，研发用度的增长主若是与初度公开募股关系的绩效条目授予职工的股份奖励关系的股份薪酬用度；2024年第四季度加大研发投资，以支执OEM调和伙伴调和支执第七代自动驾驶系统车型的开拓。

也恰是如斯，小马智行的赔本也在逐年扩大。2022年-2024年，小马智行净赔本永别为1.48亿好意思元、1.25亿好意思元、2.75亿好意思元，三年赔本了5.48亿好意思元。

同期，闭幕2024年12月31日，小马智行的现款及现款等价物为5.36亿好意思元；短期投资2.09亿好意思元；恒久投资1.31亿好意思元。仍有不少资金不错用于执续的研发插足中。

值得一提的是，对将Robotaxi定为中枢业务的小马智行来说，异日的老本适度亦然一浩劫题。

据弗若斯特沙利文，Robotaxi的老本不错分为单车产物老本、爱戴老本、安全冗余老本以及平台运营老本：当今在单车产物插足着落至30万元掌握，老本在五年内仍是有了相配大的压缩，但思要竣事大范畴量产，仍需要连续推动镌汰高精度传感器以及东说念主工智能算法的搭载老本。但从Robotaxi单年营收来看，当今行业数据约6万元/年，难以竣事每年爱戴、冗余、运营端用度的撑执，单车产物老本的用度更是驴年马月，Robotaxi产物需要执续推动工作遮蔽范围扩大，拉高营收来竣事盈利。

2024年，小马智行的收入老本为6360万好意思元，同比增长15.6%。在招股书中，小马智行曾暴露其收入老本包括车队运营用度、职工薪酬、径直运营和材料老本。其中车队运营用度包括自有机器东说念主出租车和机器东说念主卡车车队产生的过路费和燃料老本、第三方运载用度以及与车队运营和爱戴关系的其他用度。在2024年上半年，车队运营用度为1574.6万好意思元，占收入老本的71.1%。

此外，小马智行的毛利率也不太厚实。2022年-2024年，小马智行的毛利率永别为46.9%、23.5%、15.2%。在财报中，小马智行暗意毛利率着落主若是由于与2023年比较，2024年毛利率相对较低的工作对收入的孝敬越来越大。

证据Frost & Sullivan的预测，中国的自动驾驶出租车工作市集范畴展望将在2030年达到390亿好意思元，并在2035年达到1794亿好意思元。关联词，当今自动驾驶上市企业均濒临着赔本的问题，小马智行也不例外，在毛利率执续着落的情况下，其盈利远景似乎也蒙上了一层暗影。

作家丨卫河

开头丨车圈能见度(CarVisibility) 短篇情欲小说